【中國(guó)涂料采購(gòu)網(wǎng)】1.化工行業(yè)整體盈利能力有所回升，景氣緩慢復(fù)蘇中
按照中信化工行業(yè)分類(lèi)，2014年1-9月基礎(chǔ)化工行業(yè)營(yíng)業(yè)總收入為4963.58億元，同比增長(zhǎng)4.91%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為202.23億元，同比上漲30.69%;利潤(rùn)總額233.13億元，同比增長(zhǎng)26.94%;歸屬于母公司凈利潤(rùn)161.57億元，同比提升27.07%.
從毛利率及三費(fèi)情況看，毛利率為16.83%，同比提高了1.29個(gè)百分點(diǎn);三項(xiàng)費(fèi)用率合計(jì)12.49%，與去年同期相比三項(xiàng)費(fèi)用都有所增長(zhǎng)，合計(jì)增加了0.81個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/營(yíng)業(yè)收入為7.74%，同比提高了3.56個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，行業(yè)景氣穩(wěn)中有升是盈利能力增長(zhǎng)的主要因素，行業(yè)銷(xiāo)售凈利率為3.49%，同比增長(zhǎng)了21.6%.行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)68.4天，同比增加了4.4天;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)33.5天，同比增加了4天;資產(chǎn)負(fù)債率繼續(xù)攀升1.49個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到58.77%，這些說(shuō)明行業(yè)在緩慢復(fù)蘇的過(guò)程中企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力受到的一定壓力，但若從三季度環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看，這些指標(biāo)都略有下降，子行業(yè)中升降比例相當(dāng)。行業(yè)固定資產(chǎn)凈值為3529億元、在建工程合計(jì)1482億元，同比分別增長(zhǎng)10.7%和17.6%，增速為近一年以來(lái)新高，說(shuō)明化工行業(yè)投資建設(shè)也有所復(fù)蘇。
基礎(chǔ)化工26個(gè)三級(jí)板塊中，有15個(gè)子行業(yè)歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率為正值，同比增速20%以上的有11個(gè)，排名靠前的子行業(yè)分別為純堿、綿綸、氯堿、有機(jī)硅、印染化學(xué)品、樹(shù)脂、粘膠、其他化學(xué)原料、其他化學(xué)制品、塑料制品、復(fù)合肥(前十一名).其中，純堿行業(yè)和氯堿行業(yè)分別以501%和259%的增速排名第一、第三位，這主要是由于2013年的基數(shù)過(guò)低所導(dǎo)致的;就絕對(duì)值來(lái)看，這兩個(gè)子行業(yè)由于原料煤炭?jī)r(jià)格下跌，成本下降，盈利水平在大幅好轉(zhuǎn)，已恢復(fù)到2011年高點(diǎn)的80%左右。與中報(bào)相比，歸母凈利潤(rùn)增速為正值的子行業(yè)減少了兩個(gè)：聚氨酯和日用化學(xué)品，其中聚氨酯行業(yè)受聚合MDI和TDI價(jià)格回落所致，毛利率下降了1.11個(gè)百分點(diǎn)至22.76%，日化行業(yè)毛利率下降了1.54個(gè)百分點(diǎn)至27.12%。
2.傳統(tǒng)主業(yè)轉(zhuǎn)型之年，并購(gòu)重組新業(yè)務(wù)引領(lǐng)股價(jià)漲幅
受益于滌綸行業(yè)景氣上行影響。行業(yè)議價(jià)能力提高且盈利彈性較大的炭黑企業(yè)緊隨其后。受海外需求持續(xù)向好，鈦白粉行業(yè)景氣度提升實(shí)現(xiàn)價(jià)量齊升。粘膠長(zhǎng)絲產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，化纖企業(yè)雖收入同比下降，但扣非后凈利潤(rùn)增長(zhǎng).全球醋酸乙烯供應(yīng)偏緊造成價(jià)格走高而推動(dòng)公司業(yè)績(jī)觸底反彈。
2014年三季度以來(lái)股價(jià)漲幅靠前的公司涵蓋上表中景氣度提升、業(yè)績(jī)明顯好轉(zhuǎn)，還包括鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)。
